CONCEITOS BÁSICOS APLICADOS A CORPORATE FINANCE

MÓDULO 1

CONCEITOS BÁSICOS APLICADOS A CORPORATE FINANCE

Neste módulo, abordaremos os aspectos básicos (mas essenciais) do valor do dinheiro do tempo, a forma de capitalização dos juros e a contagem dos prazos. Essa é a base necessária para estruturar qualquer pensamento matemático aplicado a corporate finance.

Em seguida, enfocaremos as principais configurações e funções da calculadora HP-12C, pois é imprescindível que o investidor domine as ferramentas que dinamizam a execução de cálculos financeiros responsáveis por embasar o processo decisório de investimento.

OBJETIVOS

Ao final deste módulo, esperamos que você seja capaz de:

• compreender os efeitos do valor do dinheiro no tempo e a diferença entre custo de oportunidade e taxa mínima de atratividade;

• compreender os regimes de capitalização dos juros e como os prazos são calculados e

• operacionalizar e configurar a calculadora HP-12C para permitir a execução de cálculos financeiros com maior agilidade.

MÓDULO 1

CONCEITOS BÁSICOS APLICADOS A CORPORATE FINANCE

Neste módulo, abordaremos os aspectos básicos (mas essenciais) do valor do dinheiro do tempo, a forma de capitalização dos juros e a contagem dos prazos. Essa é a base necessária para estruturar qualquer pensamento matemático aplicado a corporate finance.

Em seguida, enfocaremos as principais configurações e funções da calculadora HP-12C, pois é imprescindível que o investidor domine as ferramentas que dinamizam a execução de cálculos financeiros responsáveis por embasar o processo decisório de investimento.

OBJETIVOS

Ao final deste módulo, esperamos que você seja capaz de:

• compreender os efeitos do valor do dinheiro no tempo e a diferença entre custo de oportunidade e taxa mínima de atratividade;

• compreender os regimes de capitalização dos juros e como os prazos são calculados e

• operacionalizar e configurar a calculadora HP-12C para permitir a execução de cálculos financeiros com maior agilidade.

•

O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO

O valor do dinheiro se modifica com o tempo, seja pela sua perda no poder de compra em razão da existência de inflação no período em análise, seja em razão da existência de um custo de oportunidade.

UNIDADE 2

JUROS

Os juros podem representar o custo de oportunidade ou a taxa mínima de atratividade de um investimento dependendo do contexto. Para quem concede um empréstimo, pode representar a remuneração pelo capital emprestado, logo, a rentabilidade desse empréstimo deve ser igual ou maior que a taxa mínima de atratividade daquela operação, caso contrário, o investidor não se sentiria atraído em dispor do recurso. Já para aquele que tomou o empréstimo, os juros representam o custo por utilizar uma quantia de dinheiro que não lhe pertence, logo, esse custo se justificaria por cobrir os custos de oportunidade de quem decidiu captar o recurso na forma de empréstimo, por considerar que os benefícios de pagar os referidos juros e utilizar o dinheiro é maior do que deixar de fazê-lo.

O objetivo é compreender o que são juros e taxas de juros, assim como interpretar essas variáveis em um problema matemático. Para tanto, você precisará compreender a diferença entre juros simples e compostos bem como aprender a calcular os fatores da capitalização simples e composta.

Conceito de juros Juros são a remuneração, em moeda, pelo uso do capital de outrem. Os juros podem ser comparados ao valor pago a terceiros pelo aluguel de um imóvel. Segundo Kuhnen e Bauer (2001, p. 20) os juros podem ser compreendidos como “a remuneração pelo direito do uso de uma determinada quantia de capital por um determinado período de tempo”.

Conceito de taxa de juros Taxa de juros é a remuneração, geralmente expressa em percentual, pelo uso de capital de outrem. É o resultado da divisão do valor dos juros de um período, expresso em moeda, pelo total do capital ao qual se refere.

JUROS SIMPLES E JUROS COMPOSTOS

REGIME DE JUROS SIMPLES

Juros simples são os juros calculados no regime de capitalização simples. Capitalização é o termo utilizado pelo mercado financeiro para incorporar os juros calculados ao valor principal, contudo, no regime de capitalização simples, apenas o valor principal será utilizado como base para o cálculo dos juros, independentemente do prazo da operação.

Ex.: R$ 100,00 aplicados a 10% ao mês por três meses

REGIME DE JUROS COMPOSTOS

Juros compostos são os juros calculados no regime de capitalização composta. No regime de capitalização composta, os juros serão sempre incorporados ao valor principal, e o seu total será a base de cálculo dos juros do período subsequente. A incorporação ao capital principal será realizada a cada período de capitalização, durante todo o prazo da operação.

FATOR DE CAPITALIZAÇÃO SIMPLES (FCS)

Fator de capitalização é um índice que ao ser multiplicado pelo valor principal resultará no saldo acumulado já capitalizado com os juros referente ao prazo de determinada operação financeira. Considerando o cálculo dos juros simples de um empréstimo de R$ 100,00 a uma taxa de 10% ao mês por um período de três meses, temos: Juros Simples = VP × i × n Juros Simples = R$ 100,00 × 0,10 × 3 Juros Simples = R$ 30,00

Logo,

Fator de Capitalização Simples = 1 + (i × n)

Fator de Capitalização Simples = 1 + (0,10 × 3)

Fator de Capitalização Simples = 1 + 0,30

Fator de Capitalização Simples = 1,30

Onde: i = taxa de juros equivalente a um período de utilização do capital; n = quantidade de períodos referente ao prazo da operação; VP = capital principal ou capital inicialmente emprestado ou aplicado; Portanto, ao se multiplicar o valor inicialmente