A Matemática Financeira mba fgv

Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado)

No cenário em que o imóvel alugado é reformado, teremos:

Tempo 0: Reforma – custo: R$25.000,00 (a ser pago na data zero)

Mês 1 (1 mês): 20 clientes/d x 11 dias úteis/m x R$100,00 = CFj R$ 22.000,00 (a receber)

Mês 2 a 8 (7 meses): 20 clientes/d x 22 dias = CFj R$ 44.000,00/mês (a receber)

Custo do capital: 4% a.m.

VPL = PV – Custo

2

R$ 25.000.00 CHS g CF0

R$ 22.000,00 g CFj

R$ 44.000,00 g CFj

R$ 44.000,00 g CFj

R$ 44.000,00 g CFj

R$ 44.000,00 g CFj

R$ 44.000,00 g CFj

R$ 44.000,00 g CFj

R$ 44.000,00 g CFj

4 i

NPV = R$ 250.086,93

- 25k é o custo inicial do projeto, que entendo que sairá de reserva de caixa da empresa – não há

nenhum indício que aponte para um financiamento ou um empréstimo do valor. Nesse caso, já

considero o custo no primeiro fluxo de caixa, como uma saída de 25k.

- O fluxo de caixa no tempo 1 é menor pois a loja ficou fechada nos quinze primeiros dias do mês.

Considerando um mês padrão de 30 dias, temos 11 dias úteis restantes no mês.

- O fluxo de caixa do tempo 2 ao 7 se repete, pois a loja está reformada e atentendo 20 clientes por

dia (mais do que antes da reforma).

Considerando o custo inicial, e garantindo o retorno mínimo desejado, chegamos a um resultado de

R$250.086,93.

Análise do projeto 2 (não reformar o imóvel alugado)

Mês 1-8 (8 meses): 15 clientes/d x 22 dias/m x R$100 = R$ 33.000,00 ao mês (a receber)

Custo de capital: 4%

PMT = R$33.000; n = 8, i = 4%, VF = 0; PV = ??

VPL = R$ 222.180,58

- Nesse cenário, não há custo além do retorno mínimo desejado.

- O fluxo de caixa no tempo 1 é igual ao fluxo de caixa dos demais meses (8 meses), pois não há

variação no cenário: a loja segue operando por 22 dias úteis por mês, atendendo seus 15 clientes por

dia.

- O retorno mínimo desejado é o mesmo que no cenário anterior.

Garantindo o retorno mínimo desejado, e com a loja atentendo 15 clientes por dia por 8 meses, nosso

resultado é R$222.180,58.