A Relação entre risco e retorno

                                     RELAÇÃO ENTRE RISCO E RETORNO

O retorno sobre o seu dinheiro deve ser proporcional ao risco envolvido. Risco é uma medida de volatilidade dos retornos e da incerteza dos resultados futuros.

 

Definição de risco:

A ideia de risco, de forma mais específica, está diretamente associada às probabilidades de ocorrência de determinados resultados em relação a um valor médio esperado. É um conceito voltado para o futuro, revelando uma possibilidade de perda sendo usado como sinônimo de incerteza referindo-se à variabilidade (volatilidade) dos retornos associados a um ativo.

É o grau de incerteza associado a um investimento. Quanto maior a volatilidade dos retornos de um investimento, maior será o seu risco. Quando dois projetos têm os mesmos retornos esperados, escolhe-se aquele de menor risco.

Riscos pequenos estão associados a retornos baixos, e riscos grandes a retornos altos.

Considerando-se que o risco é uma função crescente do prazo, ou seja, quanto maior o tempo que os fundos permanecem aplicados, maior é o risco envolvido, deve-se pagar um prêmio aos credores por assumirem um prazo mais arriscado

A taxa livre de risco é a taxa de juro paga aos ativos que asseguram o retorno prometido, como as letras do tesouro. 

                                     RELAÇÃO ENTRE RISCO E RETORNO

O retorno sobre o seu dinheiro deve ser proporcional ao risco envolvido. Risco é uma medida de volatilidade dos retornos e da incerteza dos resultados futuros.

Definição de risco:

A ideia de risco, de forma mais específica, está diretamente associada às probabilidades de ocorrência de determinados resultados em relação a um valor médio esperado. É um conceito voltado para o futuro, revelando uma possibilidade de perda sendo usado como sinônimo de incerteza referindo-se à variabilidade (volatilidade) dos retornos associados a um ativo.

É o grau de incerteza associado a um investimento. Quanto maior a volatilidade dos retornos de um investimento, maior será o seu risco. Quando dois projetos têm os mesmos retornos esperados, escolhe-se aquele de menor risco.

Riscos pequenos estão associados a retornos baixos, e riscos grandes a retornos altos.

Considerando-se que o risco é uma função crescente do prazo, ou seja, quanto maior o tempo que os fundos permanecem aplicados, maior é o risco envolvido, deve-se pagar um prêmio aos credores por assumirem um prazo mais arriscado e o procedimento usual é dividir o risco total em taxa livre de risco e prêmio pelo risco.

A taxa livre de risco é a taxa de juro paga aos ativos que asseguram o retorno prometido, com as letras do tesouro. Essa taxa livre de risco fornece o ponto de referência para mensurar o grau  de risco de outros ativos.

O prêmio pelo risco é a parte da taxa de retorno requerida de um ativo, cobrada a partir da taxa livre de risco, para cima.

Risco total = Taxa livre de risco + Prêmio pelo risco.

Definição de retorno:

O retorno é o ganho ou a perda total sofrido por um investimento em certo período. É comumente medido pela soma dos proventos em dinheiro durante o período com a variação de valor, em termos de porcentagem do valor investimento no início do período

Retornos monetários: Ao comprar  um ativo de qualquer tipo, seu ganho (ou perda) no investimento será denominado retorno sobre o investimento. Frequentemente, esse retorno terá dois componentes. Em primeiro lugar, se receberá algum dinheiro enquanto possuir o ativo. Isso é denominado rendimento corrente. Em segundo lugar, o valor dos ativos adquiridos geralmente variará. Nesse caso, terá ganho ou uma perda de capital no investimento.

A título de ilustração temos:

                                           

                                            No início do ano, uma ação está sendo vendida a $ 37,00. Ao se adquirir 100 ações, haverá um desembolso total de $ 3.700,00 .Supondo que, durante o ano,  a ação pague um dividendo de $ 1,85, ao final do ano, haverá um rendimento corrente de:

                   Dividendo = $ 1,85 x 100 = $ 185,00

                   Além disso, o valor da ação aumenta para $ 40,33 ao final do ano. As 100 ações passam a valer $ 4.033,00 e, portanto, o ganho de capital é de:

Ganho de capital = ($ 40,33 - $ 37,00) x 100 = $ 333,00.

Por outro lado, se o preço da ação cair para $ 34,78, terá havido uma perda de capital de:

    Perda de capital = ($34,78 - $ 37,00) x 100 = $ 222,00

Observe-se que a perda de capital é a mesma coisa que ganho de capital negativo.

O retorno monetário total sobre o investimento é a soma do dividendo e do ganho de capital.

Retorno monetário total = Dividendos + Ganho (perda) de capital.

          Fontes populares de risco para administradores financeiros e acionistas.

Fonte de risco                               Descrição

Riscos específicos da empresa

Risco operacional                         A possibilidade de que a empresa não seja capaz de cobrir  se-

                                                      us custos de operação. Seu nível é determinado pela estabilida-

                                                      de das receitas da empresa(fixos) e pela estrutura de seus cus-]

                                                       tos operacionais (variáveis).