AI Matemática Financeira FGV

ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de análise
Disciplina: Matemática Financeira	Módulo:
Aluno: André Luís Cardoso de Aguiar	Turma: 0421-1_3
Tarefa: Análise de Viabildiade de projeto
Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado)
Para análise de viabilidade do projeto, devemos verificar, em primeiro lugar, se o valor do projeto será maior do que o seu custo (considerando ainda o custo de capital de 4%). A reforma custará R$ 25.000,00 e levará a empresa a atender 20 clientes por dia útil pelo valor de R$100,00 cada cliente, seguimos com as seguintes operações básicas: 20 clientes/ dia útil * R$100/ cliente = R$ 2.000 / dia útil R$ 2.000,00 * 22 dias úteis no mês = R$ 44.000,00/ mês  O projeto 1, então, ocorrerá com o seguinte fluxo de caixa 1: T (meses) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Fluxo -25K 44K 44K 44K 44K 44K 44K 44K 44K   Afim de analisar a viabilidade do projeto, precisamos conhecer o Valor Presente Líquido (VPL), que representa quanto se ganha ou perde no projeto. O Valor Presente Líquido de um fluxo de caixa é o valor monetário de todo o fluxo de caixa no tempo zero, ao iniciar um investimento. Para ter este valor, utiliza-se a seguinte fórmula: VPL = Valor Presente (VP) – Custo Para saber o VP, devermos utilizar as varáveis já apresentadas: PMT = R$44.000 n= 8 meses i= 4% FV=0 VP=? Resolvendo na HP12C: [f] [REG] 44.000 [CHS] [PMT] 8 [N] 4 [i] [PV] A Cáulculadora HP12C mostra o resultado de VP = 296.240,77 Sabendo que o investimento do projeto é de R$ 25.000,00, podemos calcular então o VPL: VPL = Valor - Custo VPL = 296.240,77 – 25.000 VPL = 271.240,77  (VPL positivo indica que o projeto dará lucro, vale mais do que custa). Podemos também, calcular o VPL diretamente utilizando-se da HP12C, conforme o passo a passo: Resolvendo na HP12C: [f] [REG] 25000 [CHS] [g] [CF0] 44.000 [g] [CFj] 8 [g] [Nj] 4 [i] [f] [NPV] □ 271.240,77 Na sequência, devemos considerar que o prazo da obra é de 15 dias (de 1 a 15 de março), e a empresa teria de interromper as suas atividades durante este período. No período compreendido entre os dias 1 a 15 de março, há dois finais de semana, portanto temos 11 dias úteis. Uma vez que, antes da reforma, a empresa possui a capacidade de atender 15 clientes, por dia útil, vamos verificar quantos atendimentos deixarão de ser realizados no período de interrupção: 15 Clientes/dia útil * R$100,00 = R$ 1.500,00/dia útil Assim, R$ 1.500,00/dia útil * 11 dias úteis = R$ 16.500,00 (que a empresa deixará de ganhar durante a reforma). Podemos, então, subtrair o valor não recebido do VPL encontrado inicialmente: R$ 271.240,77 – R$ 16.500,00 = R$ 254.740,00 Interpretando o resultado do VPL: VPL Negativo = despesas maiores que as receitas, projeto é inviável; VPL Positivo = receitas maiores que as despesas, o projeto é viável; VPL Zero = receitas e despesas são iguais, a decisão de investir no projeto é neutra, do ponto de vista financeiro.  O VPL do projeto 1 é positivo, significando que haverá lucro com a reforma. Nosso próximo passo será comparar este VPL com o VPL do Projeto 2 (Não fazer a reforma).
Análise do projeto 2 (não reformar o imóvel alugado)
Na ocasião de não realizar a reforma, não haverá retirada de capital, mas haverá um número menor de atendimentos. Tendo em vista que, nesta estrutura, a empresa pode atender 15 clientes por dia útil pelo valor de R$100,00 por cliente, seguimos com as seguintes operações básicas: 15 clientes/ dia útil * R$100/ cliente = R$ 1.500 / dia útil R$ 1.500,00 * 22 dias úteis no mês = R$ 33.000,00/ mês Assim, temos o fluxo de caixa 02: T (meses) 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Fluxo 0 33K 33K 33K 33K 33K 33K 33K 33K De posse destes dados, podemos calcular o PVL para este projeto: Resolvendo na HP12C: [f] [REG] 33.000 [g] [CFj] 8 [g] [Nj] 4 [i] [f] [NPV] □ 222.180,58 O VPL do projeto 2 também é positivo, mas é inferior ao VPL do Projeto 1, indicando que o Projeto 1 trará um retorno financeiro maior para a empresa, ou seja, a reforma deve ser realizada.
Considerações finais
Para analisar a viabilidade do investimento de reforma, utilizamos o VPL, um dos métodos mais conhecidos. Ao calcular o VPL, tornou-se possível ajustar os valores, descontar as taxas de juros e assim conseguir uma melhor perspectiva do valor do dinheiro no futuro. Temos que considerar que o importante não é fazer apenas uma comparação do investimento com o retorno esperado. Como o VPL considera a valorização do capital ao longo do tempo, podemos visualizar o ganho real que a reforma proporcionará. Os cálculos mostram que ao investir R$ 25.000,00 para a reforma, a empresa irá receber de volta o valor investido, mais os 4% do custo de capital e ainda sobrará uma liquidez (descontados todos os custos), mesmo permanecendo fechados por 15 dias para reformar. A análise demonstra que o projeto de reforma é viável, pois o valor é maior que o custo. Posteriormente comparamos o VPL de se fazer a reforma (Projeto 01) com o VPL em não fazendo a reforma (Projeto 02), o VPL mais alto obtido foi com o projeto de reforma, mostrando que esta é a opção mais rentável.
Referências bibliográficas
CAMARGO, Renata Freitas. Veja como o Valor Presente Líquido (VPL) ajuda na análise de viabilidade de um investimento. Treasy. 29 de Janeiro de 2017. Disponível em: <https://www.treasy.com.br/blog/valor-presente-liquido-vpl/>. Acesso em: 19/05/2021. Fundação Getulio Vargas – Management Rio (Produtora). (2013). 6º Painel FGV com João Paulo Franco Abreu. Available from https://ls.cursos.fgv.br/d2l/le/content/318429/viewContent/2521997/View. LEACHTERMACHER, Gerson; ABREU, João Paulo Franco de; ABREU FILHO, José Carlos Frande de; NERY, Sergio Luiz da Motta. Matemática Financeira. 2018. São Paulo, SP: Editora FGV.

        

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