TRABALHO DE MÉTODOS QUANTITATIVOS APLICADOS A CORPORATE FINANCE

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Atividade individual

        

Matriz de análise de viabilidade
Disciplina: Métodos quantitivos aplicados corporate finance	Módulo: V
Aluno: Danielle Cambruzzi Baraba	Turma: 03
Tarefa: Análise da viabilidade financeira da aquisição de microusina de energia solar pela empresa Rolguind Ltda.
INTRODUÇÃO Apresente as suas considerações iniciais sobre o caso estudado.
O presente trabalho irá apresentar a viabilidade financeira do projeto da empresa Rolguind Ltda na aquisição e instalação de microusina para geração de energia solar. Como parâmetro iremos calcular o coeficiente de correlação entre o faturamento e consumo médio mensal de energia; cálculo da reta de regressão; projeção do consumo médio de energia para os próximos cinco anos; fluxo de caixa para os cinco anos de duração do projeto e fluxo de caixa para os próximos cinco anos considerando a aquisição de mais um conjunto de placas solares; valor presente líquido, taxa interna de retorno, payback descontado, e o índice de lucratividade. Para Schmidt (2019, p.221) “Optar pela realização de bons projetos de investimento pode ser o fator determinante para o sucesso da maioria dos negócios. Realizar a avaliação de um projeto é a forma ideal para a tomada de decisão.” Analisar a viabilidade de um projeto é essencial para o sucesso da sua implementação pois garante que futuramente a empresa não padeça com prejuízos nas aquisições ou melhorias de imobilizados ou estrutura. Tendo em vista isto, a seguir será detalhado cada um dos métodos utilizados para encontrar o equilíbrio necessário para a implementação de projeto, considerando a taxa mínima de atratividade de 1,48% determinada pelos gestores. Para Schimidt (2019, p.222) “essa taxa expressará a rentabilidade mínima que se espera do projeto, é o mínimo de rentabilidade que faz o projeto valer a pena do ponto de vista econômico.”
Cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
COEFICIENTE DE CORRELAÇÃO 0,998210027 Para Asaf Neto (2021, p.172) “o estudo da correlação visa basicamente avaliar a existência de alguma relação entre duas ou mais variáveis. A medição do grau de relacionamento entre as variáveis dispostas por meio de pontos em torno de uma reta é processada pelo coeficiente de correlação.” Analisando o resultado encontrado podemos notar que as variáveis tem forte correlação, tendo em visto que quanto mais próximo de 1 positivo, melhor é, pois são diretamente correlacionadas. O gráfico da próxima questão irá mostrar exatamente essa correlação através da reta de regressão.
Cálculo da equação da reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês
Através do gráfico abaixo podemos notar que as duas variáveis estão visivelmente correlacionadas entre si. Conforme aumenta o o faturamento também irá aumentar o consumo de energia pela Rolguind Ltda. Também podemos salientar que Asaf Neto (2021, p.172) “o objetivo da análise de regressão, a qual, por meio de sua expressão matemática, permite que se efetuem, além da identificação da relação das variáveis, importantes projeções futuras.” [pic 3]
Projeção do consumo médio de energia por mês para os próximos cinco anos
Através da fórmula encontrada para o cálculo da regressão linear podemos facilmente calcular projeções futuras importantes para a mensuração de projetos. Abaixo temos o cálculo do consumo energético para os próximos cinco anos de projeto. y = 0,0017x - 66,961 X0 1828136,06x0,0017-66,961= 3069,95 X1 1870589,32x0,0017-66,961=3142,19 X2 1913042,58 x0,0017-66,961=3215,64 X3 1955495,84 x0,0017-66,961=3288,44 X4 1997949,10 x0,0017-66,961=3327,01
Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto Considere o orçamento originalmente apresentado pela Tecsol Ltda.
Para avaliar alguns índices de viabilidade utilizamos o método de fluxo de caixa. Como afirma Frezatti (2008, p.73): “Têm como característica a identificação dos fluxos de caixa do projeto, ou seja, as entradas e saídas de caixa decorrentes do fato de o projeto ser implementado, ignorando apropriações, provisões, diferimentos e amortizações. A maioria dos métodos utilizados decorre dessa abordagem, para que sejam evitados alguns tipos de distorções por questões de apropriações contábeis. São eles: o período de payback simples, o período de payback ajustado, a taxa interna de retorno, a taxa interna de retorno ajustada, o valor presente líquido e o índice de lucratividade. [pic 4] [pic 5]
Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês
Nesta questão foi elaborado o fluxo de caixa considerando a aquisição de mais um conjunto de placas solares para a seguir verificamos se é viável ou não esta compra a mais. [pic 6] [pic 7]
Cálculo e interpretação dos indicadores de viabilidade Calcule todos os indicadores solicitados para cada um dos fluxos de caixa projetados.
1. Valor presente líquido (VPL) Para Frezatti (2008, p.79) “O valor presente líquido do fluxo de caixa é obtido subtraindo-se os investimentos iniciais de um projeto do valor presente das entradas de caixa, descontados a uma taxa igual ao custo de oportunidade da empresa.” FLUXO DE CAIXA  01        R$18.302,20 FLUXO DE CAIXA 02         R$16.823,38 2. Taxa interna de retorno (TIR) Sobre taxa interna de retorno Frezatti (2008, p.81) diz que “O valor presente líquido do fluxo de caixa é obtido subtraindo-se os investimentos iniciais de um projeto do valor presente das entradas de caixa, descontados a uma taxa igual ao custo de oportunidade da empresa” FLUXO DE CAIXA  01        2,82% FLUXO DE CAIXA 02         2,56% 3. Payback descontado (PD) O Conceito de payback desconta para Camloffski (2014, p.65) “O cálculo do payback, como o próprio nome sugere, demonstra em quanto tempo o investimento será́ recuperado. Quanto menor o payback, maior a liquidez do projeto e, portanto, menor o seu risco. FLUXO DE CAIXA  01        47,50 FLUXO DE CAIXA 02         51,00 4. Índice de lucratividade (IL) A definição de índice de lucratividade para Frezatti (2008, p.80) “Corresponde à divisão do valor presente líquido do fluxo de caixa pelo investimento inicial. Quanto maior o percentual obtido, maior a eficiência do projeto; consequentemente, maior sua chance de ser escolhido” FLUXO DE CAIXA  01        1,6734 FLUXO DE CAIXA 02         1,5653
CONCLUSÃO Finalize o seu texto destacando os principais pontos da sua reflexão sobre o caso.
Após todos os cálculos elaborados interpretamos que as variáveis faturamento e consumo médio de energia durante o mês possui uma correlação muito forte pois elas alteram entre si igualmente. A reta de regressão nos deu caminhamos para visualizarmos graficamente como esta reta cresce em função das variáveis x e y e também descobrimos a fórmula para calcular projeções futuras. Através dos fluxos de caixa podemos analisar qual o projeto tem mais viabilidade de ser executado. O projeto representando através do fluxo de caixa 01 é o que tem melhor retorno pois apresentou um melhor retorno em dinheiro R$18.302,20 enquanto o projeto do fluxo de caixa 02 apresentou um retorno de R$16.823,38. Observando a taxa de retorno também concluímos que o projeto do fluxo de caixa 01 apresentou um retorno melhor com índices de 2,82% enquanto o fluxo de caixa 02 apresentou índice de 2,56%. O retorno do investimento através do payback descontando apurou um retorno mais rápido com índice de 47,50 no fluxo de caixa 01 enquanto no fluxo de caixa 02 apresentou um retorno de 51,00. Através do índice de lucratividade concluímos que realmente o projeto 01 é o mais viável pois apresentou índices 1,674 e no fluxo de caixa 02 apresentou índice de 1,5653. A empresa Rolduing Ltda deve considerar então concluir a aquisição dos geradores de energia solar com a Tecsol Ltda baseando-se no fluxo de caixa 01, pois os índices encontrados foram superiores e supre a necessidade da empresa em produção de energia para continuar com o seu processo fabril de maneira controlada e equilibrada, priorizando uma economia de energia elétrica ao longo dos anos da aplicação do projeto e a mensuração de um lucro maior.
Referências: ASSAF NETO, Alexandre Finanças corporativas e valor / Alexandre Assaf Neto. São Paulo: Atlas, 2021. CAMLOFFSKI, Rodrigo. Análise de investimento e viabilidade financeira das empresas. São Paulo: Atlas, 2014. FEUSER, Carlos   E.P.  Métodos   Quantitativos   aplicados   a   Corporate   Finance.  Rio   de Janeiro, 2021. 102 p. Apostila do Curso de Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance – Fundação Getúlio Vargas. FREATTZI, Fábio. Gestão da viabilidade econômico-financeira dos projetos de investimento. São Paulo: Atlas, 2008. SCHMIDT, Adriana Claudia. Matemática financeira. Porto Alegre: SAGAH, 2019.

        

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