A Matemática Financeira FGV

ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de análise
Disciplina: Matemática Financeira-0421-1_13	Módulo: Matemática Financeira
Aluno: Juliana Vaz	Turma: Gestão com Ênfase em Liderança e Inovação
Tarefa: Uma empresa varejista, que opera hoje em um imóvel alugado, irá se mudar para um imóvel próprio. Recentemente, surgiu uma discussão entre os sócios da empresa em relação à intenção de realizar obras de melhoria no imóvel locado. Um dos sócios acredita que investir dinheiro em um imóvel alugado que será devolvido em breve é “jogar dinheiro fora”. Já o outro defende que o investimento compensa. Nas condições atuais do imóvel alugado, a empresa pode atender 15 clientes por dia útil. Se fizer a reforma, ela aumentará a sua capacidade de atendimento para 20 clientes. O valor cobrado pelo atendimento é de R$ 100,00 (preço único tabelado). Tendo em vista o contexto apresentado, a sua tarefa é avaliar a melhor decisão financeira para a empresa: reformar (projeto 1) ou não reformar o imóvel alugado (projeto 2). Para tanto, você deverá analisar o fluxo de caixa e o VPL de cada projeto. Na sua análise, adote as premissas a seguir. O imóvel próprio ficará pronto para ser ocupado daqui a 8 meses, em 1º de novembro. Considere que estamos em 1º de março. O prazo da obra é de 15 dias (de 1º a 15 de março), e a empresa teria de interromper as suas atividades durante esse período. Todos os meses têm 22 dias úteis. O orçamento da reforma é de R$ 25.000,00, a ser pago à vista, na data zero (a valor presente). O custo de capital é de 4% a.m.
Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado)
Primeiro fiz a análise da lucrabilidade do projeto utilizando o Valor Presente Líquido – VPL - calculo para saber qual o valor atual de um investimento e a sua rentabilidade. O projeto será viável quando o retorno (valor) for maior do que seu custo, descontada uma taxa de juros. O cálculo do VPL é feito conforme abaixo: [pic 1] Fonte: Adaptado ASSAF NETO, 2012, P.162 FCj: representa o valor de entrada (ou saída) de caixa previsto para cada intervalo de tempo; FC0: Fluxo de caixa verificado no momento zero (momento inicial), podendo ser um investimento, empréstimo ou financiamento; I: é a taxa de juros recebida pela empresa em uma aplicação livre de risco (custo de oportunidade). Abaixo a resolução da tarefa: Fluxo de caixa no primeiro mês será referente a metade de um mês de 22 dias úteis, considerando a interrupção nos atendimentos para a realização da obra, portanto: Primeiro mês: 20 clientes por dia x R$ 100,00 por atendimento x 11 dias úteis = R$ 22.000,00 de receita. Segundo ao oitavo mês: 20 clientes por dia x R$ 100,00 por atendimento x 22 dias úteis = R$ 44.000,00 de receita. [pic 2] Fórmula na HP: f][REG]🡺25000[CHS][g][CF0]🡺22000[g][CFj]🡺44000[g][CFj]🡺7[g][Nj]🡺4[i][f][NPV] = 250.086,93 O VPL do Projeto 1 é R$ 250.086,93. Como o é VPL positivo o projeto é viável.
Análise do projeto 2 (não reformar o imóvel alugado)
Para o projeto 2, utilizei o mesmo cálculo do projeto 1: Primeiro ao oitavo mês: 15 clientes por dia x R$ 100,00 por atendimento x 22 dias úteis = R$ 33.000,00 de receita.  [pic 3] Fórmula na HP: [f][REG]🡺33000[g][CFj]🡺8[g][Nj]🡺4[i][f][NPV] = 222.180,58 O VPL do Projeto 1 é R$ 222.180,58. Como o é VPL positivo o projeto é viável.
Considerações finais
Com base nos cálculos, concluo que o melhor é fazer a reforma, pois o resultado final com a reforma é de R$ 250.086,93, contra R$ 220.180,58, uma diferença de 12,56%.
Referências bibliográficas
Abreu, Joao Paulo Franco. Matemática Financeira. Rio de Janeiro: FGV 2019

        

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