O Desafio Profissional

INTRODUÇÃO

O objetivo deste desafio é capacitar você, aluno, para lidar com cenários que exigem conhecimentos financeiros analisando a estrutura de um fluxo de caixa com os seus devidos recebimentos e pagamentos, suas antecipações e postergações, bem como a análise gerencial financeira para uma tomada de decisão, que garanta o menor risco possível na tomada de decisão.

DESAFIO PROFISSIONAL

A empresa Calston é uma empresa do ramo de papéis e atua aqui no Brasil com sua subsidiária no Paraná, tendo a sua matriz na Espanha. É uma multinacional com cerca de 2.300 funcionários e com uma receita mensal média de R$5.000.000,00. A empresa já está aqui no país há oito anos e o sucesso em suas vendas só faz garantir a sua permanência e evolução nessa localidade. Tem em seu cadastro de clientes grandes potencias de indústrias multinacionais e nacionais, e sabe da sua importância frequente da análise desse cadastro, visto que é preciso constantemente a avaliação econômica financeira em sua carteira de cliente. A constante verificação de dados de seus clientes faz-se necessária para mensurar a análise quantitativa do risco de sua carteira, garantindo, assim, os seus recebimentos em dia.

Porém, neste ano, uma turbulência financeira tomou conta do país e grande parte das empresas teve quedas em suas receitas. Com a Calston, não foi diferente, houve queda em suas vendas e um aumento em inadimplência. Você, como gerente financeiro, foi convocado a montar uma equipe de quatro profissionais para a verificação dessa situação, inclusive, a partir deste ano, deverá haver uma análise mais qualificada na análise de crédito, pois sabemos que, ao concedermos crédito, tomamos o risco do não recebimento. Foi feito um levantamento pelos gestores financeiros e chegou-se a um resultado de R$800.000,00 de valores não quitados. A meta da empresa é, principalmente, reduzir essa carteira negativa em 45%. Você deverá ir em busca dessa meta e também analisar alguns investimentos propostos para a empresa para que ela possa ter um ganho financeiro.

Investimentos esses que serão denotados no decorrer desse desafio. O conhecimento matemático financeiro e a análise financeira serão de grande valia para que a Calston possa estreitar o seu déficit de recebimento e também buscar novos investimentos. Reforçando, o desafio é reduzir a inadimplência e trazer para a empresa novos investimentos que proporcionem novos projetos. Para tanto, será necessário seguir os passos propostos a seguir:

Passo 1:

Você deverá fazer uma proposta com um desconto de 2% para a devida quitação da dívida, garantindo, assim, a liberalidade de crédito após a quitação para esses clientes.

O valor líquido dessa negociação deverá ser aplicado na quitação com um de seus maiores fornecedores (antecipação de pagamento). Após uma negociação do seu departamento comercial, ficou acertado que a taxa a ser considerada de desconto será de 3,5% a.m. Abaixo, segue a tabela com os devidos valores:

Neste passo, você deverá calcular o valor líquido recebido dos atrasos de seus clientes e também o valor do pagamento antecipado de seu fornecedor. Dos valores referentes às duplicatas não recebidas, estão os clientes:

Clientes Valor Desconto 2% Valor com desconto

X R$ 150.000,00 R$ 3.000,00 R$ 147.000,00

Y R$ 200.000,00 R$ 4.000,00 R$ 196.000,00

Z R$ 300.000,00 R$ 6.000,00 R$ 294,000.00

TOTAL R$ 650.000,00 R$ 13.000,00 R$ 637.000,00

Dos valores que deverão ser antecipados, são:

Vencimento Valor nominal da duplicata a pagar Desconto para pagamento antecipado 3,5% a.m. Valor da duplicata após desconto

30 dias R$ 150.000,00 R$ 5.250,00 R$ 144.750,00

60 dias R$ 132.000,00 R$ 9.240,00 R$ 122.760,00

90 dias R$ 85.000,00 R$ 8.925,00 R$ 76.075,00

120 dias R$ 300.000,00 R$ 42.000,00 R$ 258.000,00

Nesse caso, com o recebimento de R$ 13.000,00 dos descontos concedidos aos clientes, foi possível pagar antecipadamente o título com vencimento de 120 dias, ou seja, o título com o vencimento mais longo.

Passo 2:

Com a possível meta atingida (cálculos feito no passo 1), você receberá um novo desafio. O lançamento de um produto novo deverá ser lançado no mercado cujo investimento inicial é de R$500.000,00, e sua área financeira provisionou uma lucratividade para os próximos quatro anos, conforme tabela abaixo:

Você deverá informar à diretoria qual a taxa média de retorno (TMR):

Investimento Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4

500.000,00 50.000,00 80.000,00 130.000,00 120.000,00

10,0% 16,0% 26,0% 24,0%

De acordo com a taxa média de investimento calculada anualmente, a TMR maior apresentada foi de 26% a.a (no terceiro ano), esse investimento foi abortado, pois, a empresa situada na Espanha somente aceitará esse investimento caso obtenha-se uma taxa superior a casa dos 38% a.a.

Passo 3:

Foi determinada também a escolha de um novo site no Brasil para a implantação de uma fábrica que produzirá o novo produto.

Para que não ocorra turbulência no orçamento de capital e também antecipar e visualizar a relação risco e retorno, foram designadas duas indicações para você: a cidade de Maringá e a cidade de Belo Horizonte:

O cenário da economia brasileira encontra-se com a Taxa Selic em 19% e o retorno esperado do Bovespa é de 22%.

• Para abrir o site em Maringá, o local não é bem conhecido e o beta estimado do projeto é de 3,0;

• para abrir o site em Belo Horizonte, o local é próximo de rodovias e aeroporto, e o beta estimado para este projeto é de 1,0.

Você deverá analisar