Apostila de gestão financeira

2ª. Lista de Exercícios de Avaliação – Gestão Financeira – PARA 27.05.2015

ALUNO:____________________________________________________________

1. Ao se analisar as operações de uma empresa com um único produto, foram levantadas as seguintes informações:

Preço de Venda :  R$ 16,50 por unidade

Capacidade de Produção: 800.000 unidades

Custos associados à produção (ao volume de 600.000 unidades (vide abaixo)

DISCRIMINAÇÃO	CUSTOS FIXOS	CUSTOS VARIÁVEIS
Matéria-prima direta		R$ 900.000,00
Mão-de-obra direta		R$ 2.890.000,00
Custos Indiretos de Produção	R$ 1.500.000,00	R$ 130.000,00
Desp. de Venda e Administ	R$ 1.600.000,00	R$ 70.000,00

Pede-se:

1. calcular os valores da seguintes variáveis: Custos Fixos Totais, Custo Variável Unitário, Margem de Contribuição Unitária e Custos Totais;
2. calcular o ponto de equilíbrio das operações;
3. fazer um gráfico de Custo e Receita em função do Volume, identificando o ponto de equilíbrio das operações.

1. A Empresa ART-LAR realiza um total de vendas anuais, a crédito, de R$ 2.810.000, sendo que recebe suas duplicatas, em média, com 50 dias. O preço unitário é de R$ 6,75, os custos variáveis são de R$ 2,70 por unidade e os custos médios por unidade são de R$ 3,45, a esse nível de vendas. Decorrente de nova política de crédito mais rígida, a empresa estima uma redução nas suas vendas a prazo, em torno de 10,5%, e, ainda, uma redução no período médio de cobrança, de 50 para 40 dias. O nível de incobráveis passará de 2% para 1%. Pede-se:

1.  Os custos fixos totais, com e sem a mudança na política de crédito;
2. A margem de contribuição total antes e depois da nova política;
3. A redução no investimento médio em duplicatas a receber;
4. Considerando um custo de oportunidade de 12,75% a.a., qual a economia com a redução do investimento médio em duplicatas a receber;
5. Qual a economia com incobráveis com a nova política;
6. A empresa deve adotar a nova política? Por quê?

1. Uma companhia tem prazo de recebimento de suas duplicatas de 45 dias. O giro do estoque é de 6 vezes ao ano. O prazo médio de pagamento é de 60 dias. Os desembolsos totais anuais são estimados em R$ 7 milhões. Considerando um custo de oportunidade 12,3% a.a., calcule:

1. o custo de manutenção do caixa mínimo operacional; e
2. qual seria o novo custo se se aumentasse o giro dos estoques para 8 vezes?

1. A Companhia MANILA calcula que, para manter R$ 1,00 em estoque, ele gasta cerca de R$ 0,22, e para manter R$ 1,00 em duplicatas a receber, ela gasta cerca de R$ 0,18. Considerando as seguintes informações, calcule o que aconteceria com o custo total de manter estoques e duplicatas a receber, se o Investimento Médio em Estoques reduzisse em R$ 130.000,00 e o Investimento Médio em Duplicatas a Receber aumentasse em R$ 110.000,00. Calcule, também, os custos totais de manter estoques e Duplicatas a receber antes e depois:

1. o total de vendas anuais é de R$ 5.700.000,00, sendo que 70% são a prazo e 30% são à vista;
2. o prazo médio de recebimento das duplicatas a receber é de 50 dias;
3. a idade média dos estoques é de 60 dias;
4. a empresa ganha 35% sobre o CMV.

1. Uma empresa deseja adotar política de aumentar o tamanho dos lotes de produção. Vai, com isso economizar R$ 44.000,00 com redução nos custos de preparação das máquinas, mas reduz o giro do estoque de 8 para 6 vezes. O CMV permanece em R$ 1.110.000,00.  O retorno exigido para investimentos de risco semelhante é de 11,7% a.a.. Deverá implantar a nova política?

1. A Companhia MANTILHA tem custos operacionais fixos de R$ 65.000 e custos operacionais variáveis de 50% das vendas. A empresa paga R$ 15.000 de juros em cada período. O Imposto de Renda é de 35%. Calcule o Grau de Alavancagem Operacional, de Alavancagem Financeira e Alavancagem Combinada, considerando os níveis de venda de R$ 240.000 e R$ 270.000. Considere a existência de 1.000 ações.

1. Suponha  que uma Empresa use 3.400 unidades de um item. Seu custo de pedir seja de R$ 33,00 por pedido e seu custo de manter seja de R$ 1,03 por unidade ao ano. Qual o lote em que ela estará minimizando seu custo total do estoque?

1. Calcule as participações dos Recursos Próprios e dos Recursos de Terceiros, admitindo uma taxa de imposto de renda de 34%, custo de capital próprio de 19,4%, taxa de juros paga pelos recursos de terceiros de 22,9% a.a.  e  custo de capital total de 17,8% a.a.

1. Calcule o valor de “X”, em cada uma das situações a seguir:

DESCRIÇÃO	SITUAÇÃO A	SITUAÇÃO B
Total de Recursos Terceiros	140.000	145.000
Receitas	249.000	X
Despesas Operacionais + CMV	137.000	115.000
Despesas Financeiras	20.000	22.000
Custo de Capital	15,2% a.a.	15,8% a.a.
Imposto de Renda	30%	30%
E.V.A	X	51.700
Participação dos Recursos Próprios	65%	62%

1. Complete:

1. Executor da Política Monetária ________________________________________

1. Responsável por cumprir e fazer cumprir as normas do Sistema Financeiro Nacional__________________________________________________________.

1. Principal Função da Comissão de Valores Mobiliários _____________________________ _________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________.

1. Fixação das diretrizes das políticas monetária, creditícia e cambial do País é responsabilidade do ___________________________________________________, o qual é composto por _______________________________________________________, ________________________________________ e ______________________________.

1. O que significa câmbio flutuante?

1. Qual a função do Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional?

1. O que são instituições financeiras monetárias?

1. Qual a importância das operações de mercado aberto na política monetária?

1. Quais os instrumentos clássicos de Política Monetária?

1. Por qual motivo surgiram os Bancos Múltiplos?

1. Qual será o Multiplicador Monetário em uma economia cujo Depósito Compulsório é de 43%?

1. O que significa um superávit primário de 3,0% do PIB? Por que podemos ter superávit primário e déficit nominal?

1. Por que um aumento no Depósito Compulsório reduz o Multiplicador Monetário?

1. Quais as atividades dos Bancos Comerciais?

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