TÍTULO Blaine Kitchenware Inc.: estrutura de capital
Por: Andre Rodrigues • 28/9/2016 • Resenha • 460 Palavras (2 Páginas) • 1.265 Visualizações
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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ
MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA
Fichamento de Estudo de Caso
André Luiz de B. Rodrigues
Ourinhos - SP
2016
Estudo de Caso :
TÍTULO Blaine Kitchenware Inc.: estrutura de capital
REFERÊNCIA: LUEHRMAN, Timothy; HEILPRIN, Joel. Blaine Kitchenware Inc.: Estrutura de Capital. Harvard Business School, 413 – P02, 2009.
Blaine Kitchenware (BKI), Empresa de médio porte, produtora de pequenos eletrodomésticos residenciais usados principalmente na cozinha. Foi fundada em 1927, e produzia eletrodomésticos residenciais modernos para época como ferros de passar e aspirador de pó. Sendo uma empresa de capital aberto, mas a maioria de suas ações pertenciam a descendentes dos próprios fundadores.
A BKI tinha sua produção terceirizada, com fornecedores e fabricantes na China, México, Vietnã e Canada. No ano de 2006, sua receita era gerada 65% nos EUA, mesmo se expandido para o mercado externo.
Victor Dubinski era bisneto de um dos fundadores da empresa, tinha como formação Engenharia. Tornou-se diretor executivo em 1992, sucedendo seu tio na diretoria.
Em 27 de abril de 2007, Victor Dubinski teve uma reunião com um amigo banqueiro que lhe avisou sobre a sondagem de um grupo de investidores sobre uma possível aquisição da Blaine. No entanto, o interesse de Dubinski e do Conselho Administrativo não era vender a empresa e sim adquirir outras empresas no setor de utensílios de cozinha.
Segundo esse amigo, o grupo de investidores poderia usar o fundo private equity para comprar todas as ações da Blaine em circulação e o pagamento seria feito ao longo do tempo com os próprios lucros futuros da companhia. Após o amigo indicou a Dubinski fazer o mesmo, comprar as próprias ações. Contudo, Dubinski teria que decidir quantas ações comprar e se isso não iria impedir que a empresa fizesse futuras aquisições.
A Private Equity é uma atividade financeira realizada por instituições que investem essencialmente em empresas que ainda não são listadas em bolsa de valores, com o objetivo de alavancar seu desenvolvimento.
A administração da Blaine se mantinha a tempos muito conservadores. A empresa somente pegou recursos emprestados por duas. Sendo a primeira, para reequipar varias fabricas para produção bélica, após a Segunda Guerra Mundial. Já a segunda, foi em 1970 no choque do petróleo. Ambas as ocasiões a divida foi paga o mais rápido possível.
Em 2006, a Blaine tinha um caixa de U$$ 231 milhões, o balanço de seu patrimônio era o mais forte do setor, mais ainda não estava livre de dividas.
Em 2007, Dubinski refletiu sobre a recompra das ações em circulação, entendeu que em conjunto com todas as politicas financeiras da BKI isso era possível. Considerando também o atual momento, que as ações se encontravam longe do seu pico de tempos anteriores.
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